С целью защиты от автоматических скачиваний, действительно, хочется убедится, что Вы человек, а не робот. Чтобы скачать конспект "Банки" введите, код изображенный на рисунке ниже. Зарегистрированным пользователям не нужно вводить код. Может стоит зарегистрироваться?
Не нашли подходящее? Попробуйте поискать тут:
дипломы на заказ, курсовые работы, рефераты на сайте findiplom.ru
Полный текст работы Банки
ВВЕДЕНИЕ
Изучение зарубежного банковского опыта в бывшем СССР было довольно экзотическим занятием, уделом избранных. Издававшаяся в нашей стране научная литература представляла интерес лишь для ограниченного круга экономистов. И хотя она несла обязательную в советские годы идеологическую нагрузку, предполагавшую много умолчаний, благодаря таланту и фундаментальной подготовке авторов давала читателю много новой и интересной информации.
Изменения в идеологической и экономической сферах нашей жизни значительно облегчили задачу современного автора: свободен доступ к зарубежной информации по банковским вопросам, нет прежних идеологических рамок. Вместе с тем изменился и читатель - вопросы банковской деятельности в настоящее время интересуют не только специалистов, но и широкий круг людей, которые хотят самостоятельно разбираться в экономических процессах, строить свои прогнозы в финансовой сфере или, по крайней мере, уметь выбирать из широкого перечня прогнозов, предлагаемых аналитиками.
Рассмотрение множества зарубежных финансово-кредитных систем, их сравнительный анализ позволяют выявить закономерности их развития, установить направленность воздействующих на них внешних факторов, отличать реально позитивные тенденции от лишь кажущихся таковыми, разрушить некоторые сложившиеся стереотипы, мешающие полной самореализации даже талантливым экономистам и менеджерам.
"Чёрный вторник", 17 августа 1998 года и, к сожалению, многие другие даты потрясали не только банки, но и нетолстые кошельки граждан. Россияне, особенно средний класс, и люди, стремящиеся войти в него, стали проявлять пристальный интерес к событиям на финансовых рынках.
Метод проб и ошибок имеет право на существование, но всё-таки более разумно учиться на чужом опыте. Именно поэтому и нужно знать, как устроены зарубежные банковские системы и отчего именно так, почему много внимания уделяется вопросу о независимости центральных банков, к каким последствиям может привести отказ от либерализации денежно-кредитной политики и почему и при каких условиях такой отказ всё-таки допустим.
Внешне банковские системы различных стран кажутся непохожими. Действительно, они сложились в разные исторические периоды под воздействием национальных особенностей, функционируют в экономическом пространстве неодинакового уровня развития. Но, если рассматривать банковские системы не в статическом, застывшем состоянии, а в исторической перспективе, то чётко обнаруживаются их общие черты. Развиваются они по единым законам, проходят в своём формировании схожие этапы, среди которых можно выделить следующие:
• этап разрозненных дерегулированных банков;
• ступень концентрации эмиссионных функций в едином, необязательно государственном, центре;
• период мобилизации финансово-кредитных учреждений на финансирование концентрирующего в своих руках всю полноту власти государства или определенных им приоритетных отраслей экономики;
• фаза национализации всей или значительной части банковской системы;
• стадия приватизации банковской системы;
• этап делиберализации денежно-кредитной политики;
• период стабильности и роста банковской системы. Перечисленные фазы могут следовать в отдельных случаях с отступлениями и пропусками и, как правило, перемежаются кризисными периодами, материализующими накопившийся в финансовых системах потенциал внутреннего конфликта (например, несоответствия сложившегося устройства финансово-кредитной сферы современному уровню развития экономики).
Банковские системы, подвергнутые анализу в предлагаемой книге, находятся на различных этапах развития. В зависимости от политики властей их движение может быть поступательным или регрессивным, но в определённых границах. Превышение пределов прочности экономики приводит к её кризисам, после которых либо власти способствуют позитивному развитию финансовой системы, либо на их место приходят другие. Такой вывод не полностью верен для тоталитарных режимов с административно-командными методами управления экономикой, но лишь до определённого периода их развития.
Сравнение банковских систем стран, находящихся на постсоциалистическом этапе развития, с системами стран Латинской Америки или банковскими секторами стран Западной Европы в послевоенные годы позволяет установить много общего между ними. Поэтому изучение и использование чужого опыта позволяет избежать собственных промахов в аналогичных или близких ситуациях.
Анализируемые в книге банковские системы сгруппированы по географическому признаку, что, в принципе, отвечает и уровню экономического развития соответствующих стран, позволяет легче отслеживать нюансы в устройстве банковских систем и отражает происходящие быстрыми темпами интеграционные процессы.
АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ БАНКОВСКИХ СИСТЕМ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ
Финансовые системы развивающихся стран Америки имеют много общего и тесно связаны между собой. На крупнейшие страны региона - Бразилию, Мексику, Аргентину и Чили - приходится 90% его финансовой структуры. Согласно статистическим данным количество банков в этих странах превышает 400 единиц, их собственные капиталы составляют 50 млрд. долларов, депозиты - 265 млрд. долларов, кредиты - 300 млрд. долларов. Банковская сеть включает 20 тыс. филиалов и обеспечивает работой 600 тыс. человек.
Являясь частью мировой финансовой системы, финансовая система региона, состоящего из развивающихся стран, в числе первых подвергается воздействиям различных неблагоприятных факторов. Ряд кризисов 1995-1998 годов оказал серьёзное воздействие на структуру и общее состояние финансовых и, в частности, банковских секторов латиноамериканских стран.
Для стран региона характерно парадоксальное сочетание низкого уровня банковского обслуживания экономических агентов наряду с перенасыщенностью финансовыми институтами, большинство из которых неконкурентоспособно в условиях рыночной экономики. Наиболее высокий уровень банковского обслуживания наблюдается в Чили.
Итак, рассмотрим банковские системы наиболее крупных стран региона - Бразилии, Чили, Аргентины, Мексики, Венесуэлы и Перу.
В Бразилии главным контролирующим экономику страны органом является Национальный совет по финансам. В его прерогативу входит осуществление контроля над курсом национальной валюты, платёжеспособности и ликвидности финансово-кредитных учреждений. Центральный банк страны подотчётен Совету и обязан исполнять его распоряжения вплоть до указаний об эмиссии банкнот.
В стране на 155 млн. человек имеется около 270 банков. Открытие нового банка - дело практически нереальное в силу жёсткого законодательства. Очень сложно доказать его целесообразность. Банковский сектор страны в значительной степени представлен государственными банками, которые, как и в большинстве других стран, постоянно испытывают трудности. Основной причиной финансовых трудностей бразильских госбанков является их подчинение губернаторам штатов. Такая зависимость позволила правительствам штатов получать у госбанков кредиты, многие из которых не возвращаются. В отличие от частных банков госбанки имеют низкий уровень капитализации и рентабельности. Ведущие частные коммерческие банки Bradesco, Itau и Unibanco имеют, например, уровень достаточности капитала свыше 20%, просроченные долги в банках Itau и Unibanco составляют соответственно 5% и 2% и обеспечены резервными покрытиями на 200% и 325%. Чистая прибыль банка Itau составила за первые три квартала 1996 года 419 млн. долларов. Для сравнения: самый большой в стране финансовый конгломерат, в котором государство владеет 74% акций, понёс в 1995 году убытки на 4,2 млрд долл.
Серьёзные финансовые трудности у местных банков появились после успешного снижения бразильским правительством менее чем за год ежемесячной инфляции с 50 до 2%. Ранее, чтобы поспеть за темпами инфляции, банки принимали депозиты на текущие счета с выплатой клиентам очень низкого процентного дохода и затем размещали эти депозиты в государственные долговые обязательства, которые приносили до 2% дохода в день. Многие банки получали до 40% своих доходов именно таким путём.
Меры по финансовой стабилизации вынудили банки пойти на переориентацию источников своих прибылей. Так, по сравнению с 1993 годом в 1994 году их процентный доход от кредитования вырос на 85%, а объёмы кредитования - на 72%. Но как только основным источником получения доходов стало кредитование, Центробанк увеличил процентные ставки и повысил размер резервных требований, что ещё более усугубило неустойчивое положение банков.
В результате федеральное правительство пришло к выводу о том, что переплетение частных и государственных секторов в промышленности и банковской отрасли может иметь самые печальные последствия. Такое перемешивание в корне подрывает принципы демократии, прозрачности и отчётности. Поэтому было решено реформировать госбанки, 11 из 27 оказались в чрезвычайно трудном положении. Общая сумма просроченных и невозвращённых кредитов в их балансах составила ко второму полугодию 1996 года 21 млрд реалов. В частности, правительство Бразилии взяло под федеральный контроль крупнейший госбанк Banespa. Этому предшествовало заключение в декабре 1995 года соглашения с губернатором штата Сан-Паулу о его санации. Правительство Сан-Паулу должно было продать принадлежащие штату активы (аэропорты, железные дороги и др. недвижимость) для покрытия половины своей общей задолженности банку в размере 15 млрд. реалов, другая половина реструктурировалась посредством эмиссии федеральных облигаций. Однако правительство штата медлило с распродажей недвижимости, долг банка вырос до 18,2 млрд. реалов, и соглашение потеряло силу.
Правительствам штатов были предложены различные варианты вывода из кризиса госбанков. При этом размер и способы господдержки увязывались с тем, откажется ли штат от права контроля над своим банком в пользу федерации. Если банк оставался под контролем штата, то на правительство штата возлагалась обязанность предоставить план его санации и 50% необходимого капитала, остальные 50% выделяло центральное правительство. В случае отказа штата от прав на банк федерация получала право приватизировать, ликвидировать, слить госбанк с другими банками или преобразовать в государственный банк развития. Так, правительство штата Минас-Жеранги заключило с федеральным правительством соглашение о финансовой помощи в размере 950 млн. реалов на санацию и последующую приватизацию местного банка Кредитреал.
Другим примером реформирования бразильских госбанков стало решение правительства штата Рио-де-Жанейро приватизировать принадлежащий ему банк Банерджи. С этой целью в 1995 году его управление было поручено частному банку Бозано Симонсен за символическую плату. При этом бонусом для управляющего банка является условие получения им 20% прибылей и 5% продажной стоимости банка Банерджи при его приватизации. До Бозано Симонсен банк Банерджи управлялся непосредственно центральным банком страны.
Имея 218 отделений, 11,5 тыс. служащих, 1,5 млн. клиентов и располагая значительной недвижимостью, второй по величине бразильский банк Банерджи, основным акционером которого являлось государство, играл важную роль в национальной экономике. Однако его операционные издержки были выше, чем у конкурентов частного сектора. Его убытки составляли 7,5 млн. французских франков в день, а задолженность штата перед банком достигла 1,8 млрд. франков.
Серьёзным шагом на пути реформирования национального банковского сектора стало облегчение доступа капитала к бразильской банковской отрасли: национальные банки впервые получили возможность размещать АДР на международных рынках. До начала реформы банковского сектора деятельность иностранных банков в стране была официально запрещена. Запрещена также была внешнеэкономическая деятельность местных банков. Все корреспондентские счета в иностранной валюте были открыты в центральном банке страны (запрет на открытие инвалютных счетов сохранён и до сих пор).
Теперь в Бразилии насчитывается 22 иностранных банка и 24 банка со смешанным капиталом. В стране действует 30-процентное ограничение на владение банковскими акциями для иностранных инвесторов. Совокупные активы инобанков составляют 34,7 млрд. долл., с 1995 года их доля на местном рынке выросла с 4 до 7%, а банков со смешанным капиталом - с 6,3 до 7,4%. Центробанк Бразилии рассматривает список ещё из 16 инобанков, желающих получить разрешение на работу с местной клиентурой. Возможно, к 2000 году на долю международных банков будет приходиться до 25% местного банковского сектора, притом, что активы местных банков составляют 510 млрд. долл. Интерес инобанков к банковскому рынку Бразилии объясняется успешной реализацией программы стабилизации экономики, начатой в 1993-1994 годах. Программа способствовала подавлению гиперинфляции (с 2000% в годовом исчислении до однозначной цифры), а также росту на потребительские кредиты и новые банковские продукты.
Также повышенный интерес зарубежных инвесторов в целом объясняется поддерживавшимися в Бразилии высокими процентными ставками. В результате Бразилия даже была вынуждена ввести ограничение на приток иностранного капитала с целью остановить поток спекулятивных инвестиций, которые могли подпитать инфляционные процессы. Введённое ограничение предусматривало, что при инвестировании в специальные приватизационные фонды иностранцы должны были заплатить вступительный налог в размере 5%. Минимальный срок долговых обязательств бразильских компаний, мобилизующих финансовые средства на зарубежных рынках облигаций, был увеличен с 2 до 3 лет.
В январе 1997 года правительство страны одобрило приобретение 100% акций местного банка Сожерал французским банком Сосьете Женераль, разрешения на расширение своих розничных операций получили американские Сити-банк и Бэнк оф Бостон. Вслед за ними, в феврале, английский банк Ллойде объявил о намерении приобрести контрольный пакет акций своего бразильского партнёра в банке Мултиплик. Целью сделки является получение контроля над отделом потребительского кредита, имеющим 4,5 млн клиентов. В марте того же года испанский банк Сантандер приобрёл контрольный пакет акций местного банка Жерал де Комерсиу.
Самое крупное иностранное вторжение на бразильский банковский рынок произошло в начале 1997 года, когда Банковская корпорация Гонконга и Шанхая (БКГШ), второй по размеру активов банк в мире, поглотила 4-й по величине бразильский банк Бамериндуш с его 1300 отделениями. БКГШ эта сделка обошлась почти в 1 млрд долларов, направляемых на рекапитализацию купленного банка, плюс 380 млн. долларов за его репутацию и нефинансовые активы. Сделка была организована Центробанком Бразилии для предотвращения кризиса ликвидности. Не приходится сомневаться, что столь крупное для банков Бразилии событие приведёт к ужесточению конкуренции и вынудит их принять меры к улучшению обслуживания населения. Кстати, инвестиции БКГШ являются не только масштабными, но и целенаправленными. Только в 1997 году она вложила 1,6 млрд долларов в банковский сектор не только Бразилии, но и Аргентины. Также активно ведутся переговоры о расширении присутствия БКГШ в Чили. Аналитики объясняют эту экспансию относительной дешевизной местных кредитных институтов и хорошими перспективами развития.
Открытие финансовых систем стран сообщества Меркосур, объединяющего Бразилию, Парагвай, Аргентину и Уругвай, а также (в качестве ассоциированных членов) Боливию и Чили, после финансового кризиса середины 90-х годов коренным образом изменило соотношение отечественного и иностранного капитала в странах Меркосур. По данным на 1998 год, из пяти крупнейших банков Аргентины четыре принадлежали иностранцам. Нерезиденты владели 44% всех банковских активов Аргентины и 15% - Бразилии (что значительно ниже 40% иностранного участия в других отраслях экономики). При этом на смену североамериканским банкам, традиционно занимавшим ведущие позиции в регионе, пришли европейские институты, среди которых на первые места выдвинулись испанские банки Сантандер и Банко Бильбао Бискайа. Только в странах Меркосур оба банка инвестировали 1,6 млрд долларов. Испанские банки имеют в регионе целый ряд преимуществ, а именно - возможность без изменений внедрять разработанные и опробованные в Испании оборудование и программное обеспечение, отсутствие языкового барьера и наличие многочисленных эмигрантов из Испании, потенциальных клиентов банков.
Банк Голдмэн Сане укрепляет своё присутствие в Бразилии: в ноябре 1995 года он открыл отделение в Сан-Паулу, которое сосредоточилось на финансировании международной эмиссии акций и долговых обязательств, слияниях и поглощениях, проектном финансировании. В октябре того же года банк инвестировал крупные средства в акционерный капитал Ассоциации торговых банков Аргентины. По мнению специалистов, иностранные банки могут составить конкуренцию национальным банкам в области инвестирования и финансирования внешней торговли, но потеснить их на рынке обслуживания населения, видимо, будут не в состоянии. Для южноамериканских банков характерна строгая ориентация на национальные рынки. Они практически не работают даже в соседних странах. Единственным исключением среди них является бразильский Банко Итау, открывший несколько филиалов в Буэнос-Айресе.
Хроническая гиперинфляция оказала, как ни странно, на банковскую систему Бразилии одно положительное воздействие. Она заставила бразильские банки полностью перестроить технологию. Во второй половине 70-80-х годов была создана совершенная система расчётов. Около 95% банков работает в режиме реального времени. Причём для этого не потребовалось государственных программ или инвестиций. Каждый банк разрабатывал свою схему автоматизации. Роль правительства заключалась в том, что оно не чинило препятствий и дало возможность использовать государственные линии связи.
Бразилия - первая страна "третьего мира", где были введены круглосуточные банковские услуги по телефону. Местный Унибанко создал специальный филиал под названием Банко-1, ориентированный на клиентов в основном в городах Сан-Паулу и Рио-де-Жанейро. Помимо обычного набора услуг, принятого в банках западных стран, филиал взял на себя курьерскую доставку наличных денег и чековых книжек в радиусе до 35 км. Услуги Банкэ-1 рассчитаны главным образом на клиентов с годовым доходом не менее 18 тыс. бразильских реалов, что немало по бразильским стандартам.
Количество совершаемых в Бразилии банковских операций приближается к показателю в Германии. На бразильцев старше 18 лет, обладающих годовым доходом свыше 5 тыс. реалов, приходится 2,4 счёта, что выше, чем в США, но всё же почти вдвое меньше, чем в Германии. Только один бразилец из пяти может позволить себе обладать счётом в банке (у 77% населения всё ещё нет банковских счетов). Несмотря на то, что предоставляемые местными банками услуги отличаются зачастую низким качеством, в частности, на оплату чеками могут уйти часы стояния в очередях, Бразилия вместе с тем обладает одной из наиболее эффективных в мире электронных систем чекового клиринга.
До недавнего времени законодательство страны было весьма либеральным в отношении сомнительных финансовых операций. Ещё в 1996 году разгорелся серьёзный скандал, причиной которого послужили случаи финансового мошенничества на многие миллиарды долларов в двух крупных бразильских банках Banco Nacional и Banco Econimico. Эти факты были преданы огласке, когда банковская индустрия уже переживала кризис доверия в связи с охватившими её затруднениями с ликвидностью. Счета Banco Nacional подвергались мошенническим манипуляциям с 1986 года, когда он начал "выдавать" фиктивные займы сотням клиентов с целью сокрытия в своих отчётах безнадёжных долгов на сумму 4,6 млрд. долларов.
В сложившейся ситуации способность Центробанка компетентно осуществлять надзорные, контрольные и регулирующие функции была подвергнута сомнению. Согласно заявлению руководства Центробанка страны ему было известно о затруднениях Banco Nacional ещё в октябре 1995 года, но о неблаговидных делах в банке оно не знало. Центробанк принял на себя его безнадёжные долги и продал ликвидные активы банку Unibanco до обнаружения факта мошенничества. Центробанк Бразилии был вынужден признать, что его неспособность заблаговременно обнаружить финансовые махинации Banco Nacional свидетельствует о серьёзных просчётах службы банковского надзора. По просьбе правительства в Бразилию прибыла миссия Международного валютного фонда для оказания помощи в совершенствовании функций Центробанка, а представители последнего были командированы за рубеж для изучения опыта других стран.
По мнению аналитиков, кризисные явления в банковской отрасли Бразилии возникли в результате того, что банки, получая большие доходы в условиях высокой инфляции, после её обуздания переключились на операции по кредитованию. Но не все банки освоили эту работу, и у них накопилось много просроченных ссуд. Кроме того, уровень бухгалтерского учёта и отчётности, равно как и всей финансовой информации, крайне низок, и из анализа балансов невозможно определить качество банковских активов. К тому же в Бразилии почти не практикуются в законодательном порядке преследования компаний и их аудиторов за махинации с отчётностью.
По данным Казначейства США, на счетах в бразильских банках находится порядка 20 млрд. долларов наркомафии. В связи с этим США проявляет серьёзную озабоченность широким проникновением наркодолларов в бразильскую финансовую систему. Под давлением США в начале 1998 года Президент Бразилии Ф. Кардозо подписал, а сенат одобрил закон об отмывании денег, которое теперь считается уголовным преступлением и наказывается тюремным заключением от 4 до 10 лет. Законом предусмотрено создание Совета по контролю за финансовой деятельностью, в задачи которого входит сбор данных с целью предотвращения использования финансовой системы для отмывания денег. В Совет входят представители федеральной полиции, налоговой службы, центрального банка, комиссии по ценным бумагам и некоторых других ведомств. В него должна стекаться информация о крупных операциях компаний и частных лиц, подозрительные случаи будут передаваться полиции для расследования. Банкам, эмитентам кредитных карточек, лизинговым компаниям, фондовым и фьючерсным рынкам вменяется в обязанность представлять центральному банку и налоговой службе информацию по всем финансовым операциям объёмом свыше установленного максимума. В соответствии с законом финансовые институты обязаны сообщать налоговым властям о всех операциях, превышающих 14 тыс. долларов.
Сфера применения закона весьма обширна, под его действие подпадают любые виды организованной преступности, нелегальная торговля оружием, терроризм, коррупция правительственных чиновников и работников финансового сектора. ЦБ Бразилии сообщил о планах заключить ряд соглашений с другими странами, которые позволили бы бразильским властям расследовать финансовые операции местных компаний и частных лиц за рубежом. Он намерен договориться прежде всего с властями Каймановых островов, любимого пристанища бразильских "беглых денег". По этим соглашениям аналогичные права будут предоставляться зарубежным партнёрам. Новым элементом для бразильского права стало положение закона -о смягчении наказания при условии сотрудничества с властями. Другим нововведением стало право судов налагать арест на отмываемые деньги или товары, на них приобретённые, ещё до окончания судебного процесса.
В дополнение к закону об отмывании денег правительство намерено провести ещё один закон, расширяющий круг лиц, уполномоченных проверять банковские счета компаний и частных лиц в процессе расследования по подозрению в противозаконных действиях. Такое право должны получить представители парламента, провинциальных и муниципальных ассамблей, федеральной прокуратуры и государственной аудиторской службы.
Несмотря на несомненные успехи правительства Бразилии в стабилизации экономики, проблемы страны окончательно не преодолены. Она по-прежнему имеет слишком большой внешний долг и нуждается в структурных реформах для уменьшения внешнеторгового и бюджетного дефицита, который повышает её уязвимость в периоды кризисов в других регионах мира. До решения этих проблем ожидать значительного притока в страну долгосрочного капитала не приходится.
Значительных успехов в снижении темпов инфляции помимо Бразилии также достигла Чили. Если в 1990 году инфляция в Чили составила 27%, то в 1996 году она упала до 6,5%. Этому способствовало последовательное проведение в жизнь принятого в 1989 году устава ЦБЧ, обеспечившего функциональную, финансовую и персональную независимость ЦБЧ от правительства. Согласно уставу, первоочередными задачами ЦБЧ являются поддержание стабильности денежной и валютной системы, а также обслуживание внутреннего и внешнего долгов. ЦБЧ контролирует объёмы денежной массы и кредитов в экономике и не имеет права кредитовать правительство. Банковский надзор за банками и финансовыми институтами осуществляет специальное ведомство, автономное от ЦБЧ. Глава ЦБЧ назначается Президентом страны из состава Совета директоров ЦБЧ, состоящего из пяти человек. Возможно назначение на второй срок. Срок полномочий членов Совета составляет 10 лет. Совет директоров при выработке своих решений обязан принимать во внимание экономическую политику правительства. Министр финансов участвует в заседаниях Совета директоров и имеет право откладывать реализацию его отдельных решений на срок до 15 дней.
Основным инструментом деятельности ЦБЧ по поддержанию стабильной стоимости денег является регулирование реальных процентных ставок. Долгое время ЦБЧ регулировал ставки путём проведения аукционов по размещению на открытом рынке своих долговых обязательств, причём аукционы по размещению 90-дневных обязательств проводились ежедневно и 30-дневных обязательств - раз в неделю. В 1996 году ЦБЧ начал устанавливать ставку по однодневным кредитам на межбанковском рынке и продавать и покупать свои ценные бумаги с целью поддержания этой ставки, сглаживая колебания в обеспечении банковского сектора ликвидностью посредством сделок РЕПО. ЦБЧ осуществляет в ограниченных масштабах рефинансирование банков с помощью кредитной линии, которая может быть предоставлена тремя траншами сроком на один день. Этот кредит ограничен по размерам и выдаётся по прогрессивной процентной ставке.
Освобождённый от функций банковского надзора, ЦБЧ играет ограниченную роль в качестве "кредитора последней инстанции" и не предоставляет никаких гарантий в случае краха коммерческих банков. При банкротстве вкладчики имеют доступ к государственной системе страхования вкладов, гарантирующей физическим лицам компенсацию вклада в размере до 4000 долларов США на одного клиента.
ЦБЧ обеспечивает стабильность реального обменного курса песо посредством его привязки к валютной корзине, состоящей на 45% из доллара США, на 30% из немецкой марки и на 25% из иены. С учётом темпов инфляции ЦБЧ регулярно изменяет паритет национальной валюты. При этом курс песо может колебаться в пределах ±10% от базисного валютного курса. Для удержания его в этом коридоре ЦБЧ прибегает к интервенциям на валютном рынке.
Проведённое в 1992-1995 годах сокращение числа работников ЦБЧ с 1300 до 650 человек и закрытие всех его 5 филиалов не позволило банку выйти из полосы убытков, прежде всего из-за старых долгов, оставшихся от банковского кризиса 1983 года.
В середине 1991 года под напором иностранного капитала Чили ввела в действие порядок, направленный на ограничение его притока в страну. Эта политика основывается на двух механизмах. Во-первых, прямые инвестиции должны приходить в экономику страны на срок не менее года. Во-вторых, для защиты от притока спекулятивного капитала 30% всех непрямых иностранных инвестиций, включая торговые кредиты, должны депонироваться в центральном банке сроком на один год без начисления процентов. Эти резервные требования являются скрытым налогом, размеры которого обратно пропорциональны срокам пребывания капитала в стране. В настоящее время механизм сдерживания притока иностранного капитала несколько видоизменён: минимальные резервные требования по депозитам в иностранной валюте установлены в размере 30% по сравнению с требованиями по внутренним операциям: 9% - по вкладам до востребования и 3,6% - по срочным депозитам.
В 1986 году Центральный банк Чили предписал экспортёрам погашать все экспортные кредиты выручкой от экспорта за период не более одного года. Кроме того, в тех же целях ЦБ решил не продлевать сроки погашения иностранных кредитов, на которые не распространялось требование о внесении обязательных депозитов. ЦБ также ввёл штраф для должников, не купивших вовремя иностранную валюту для погашения иностранных кредитов. Величина штрафа составляет 4% от суммы кредита.
Эти меры, обеспечившие сокращение суммарного притока капитала и сдвиг сроков погашения в сторону долгосрочных обязательств, наряду с поддержанием внутренних процентных ставок, укреплением песо и жёсткой бюджетно-налоговой политикой, обеспечили снижение темпов инфляции, уменьшение уязвимости финансовой системы страны, позволили избежать чрезмерных заимствований, поддержать международную конкурентоспособность и устойчивость чилийской экономики.
В конце 70-х - начале 80-х годов Чили также пыталась ограничить приток капитала с помощью беспроцентных резервных требований. Это, однако, не помогло избежать крупного валютного и банковского кризиса 1982-1983 годов, когда национальная валюта была девальвирована более чем на 90% и правительству пришлось спасать многие банки. Во многом это было вызвано тем, что в то время банки были в значительной степени неконтролируемы и им позволялось спекулировать недвижимостью и предоставлять сомнительные кредиты своим владельцам. Масштабная реформа 1986 года создала надёжную банковскую систему, введя жёсткие нормативы банковских рисков и операций с разветвлённой системой проверок на местах.
В период мексиканского банковского кризиса наглядно проявились основные недостатки банковской системы Аргентины. В это время начались массовые изъятия депозитов из провинциальных банков. В ряде из них ЦБ был вынужден даже приостановить операции. Всего отток депозитов составил 8 млрд. долларов (18% от общей суммы). При этом число банков в стране было явно избыточно - 166, причём 80% вкладов было сосредоточено в 50 банках. Закономерным следствием возникшей ситуации стала поощряемая властями волна слияний и поглощений, в ходе которой количество банков сократилось до 130. Также были закрыты плохо управляемые банки.
В целях оказания помощи банкам в решении проблем с ликвидностью в экстремальных ситуациях Центробанк страны создал чрезвычайный резервный фонд, из которого банкам выделялись деньги под залог ценных бумаг. Среди прочих принятых в Аргентине мер следует отметить создание в марте 1995 года трастового фонда в 2,5 млрд долларов для рекапитализации банков, могущих вновь стать платёжеспособными, и восстановление системы страхования депозитов, упразднённой в начале 90-х годов. Тогда она возместила убытки в несколько миллиардов долларов и тем самым подхлестнула инфляцию. Особенностью новой системы страхования депозитов стало то, что для нужд гарантийного фонда привлекаются минимальные резервы, которые банки должны держать на счетах в ЦБ. Обязанность отчислять в страховой фонд определённый процент от хранящихся вкладов вызвала неудовольствие со стороны ряда крупных банков. Система страхования депозитов начала работать с 18 апреля 1995 года, распространяется на вклады, сделанные после указанной даты, и даёт 100-процентную гарантию по вкладам до 10 тыс. долларов со сроком хранения до 3 месяцев и по вкладам до 20 тыс. долларов с более длительным сроком хранения.
Благодаря принятым мерам банковский сектор Аргентины смог вернуть к себе доверие инвесторов и является одним из самых динамично развивающихся в регионе. Объём кредитования в 1997 году вырос на 14%, потребительских ссуд - на 30-35%. Активно внедряемая система выплаты зарплаты через банки по платёжным картам способствовала быстрому распространению банковских услуг.
С 1 июля 1997 года в Аргентине вступило в силу постановление Национальной комиссии по ценным бумагам, направленное на предотвращение отмывания денег. В его основу заложены принципы Венской конвенции 1988 года, одним из участников которой является Аргентина, а также принятие Центробанком страны в 1996-1997 годах мер, в соответствии с которыми от финансовых организаций было потребовано отслеживать спекулятивные сделки. В частности, перечислены операции, которые необходимо учитывать при выявлении мошеннических действий. Кроме того, финансовым организациям предложено открывать и вести счета лишь тех клиентов, которые им лично известны. В постановлении также определены общие правила предоставления информации брокерами по операциям с ценными бумагами, фьючерсами и опционами, инвестиционными фондами, не являющимися финансовыми организациями и фондовыми биржами, не связанными с рынком ценных бумаг. Указанные юридические и физические лица обязаны сообщать в Комиссию о любой деятельности, представляющейся необычной или скрывающей незаконные помыслы. Кроме того, в соответствии с требованиями, изложенными в многочисленных приложениях к постановлению относительно предоставления информации по сделкам, суммам на определённые периоды и т.д., те же лица должны ежеквартально уведомлять о совокупных суммах свыше 50 тыс. долларов в календарный месяц или 200 тыс. долларов в год, помещённых на счёте или счетах одного или более лиц. Полученной информацией Комиссия делится с Центробанком страны. Кроме того, аналогичные требования должны соблюдаться и на рынках ценных бумаг, в противном случае запрещаются инвестиции пенсионных фондов в ценные бумаги, с которыми на этих рынках совершаются сделки.
Уязвимость банковской системы Мексики, проявившаяся во время финансового кризиса 1995 года и последовавшего экономического спада, явилась следствием необдуманной политики кредитования накануне девальвации песо в декабре 1994 года и нездоровой привычки банков предоставлять займы собственным акционерам.
В конце 1994 года отрицательные тенденции в динамике притока международного капитала привели к стремительному повышению процентных ставок в этих странах и ухудшению качества финансовых активов. Многие заёмщики оказались неплатёжеспособными, что вызвало необходимость реструктуризации местных банковских систем. В 1995 году мексиканское правительство потратило, по оценкам, 84 млрд. песо (7,5 млрд. фунтов стерлингов), или 5,1% ВВП, в рамках программ рекапитализации и облегчения долгового бремени банков с целью предотвратить коллапс банковской системы. Согласно расчётам аналитиков, в течение следующих десяти лет объём дополнительной помощи может достичь 8-10% ВВП. Безнадёжные кредиты на сумму 44 млрд. долларов были переданы банками в 1995 году в фонд защиты страхования "Фобапроа". Но правительство страны пока не готово полностью принять эти кредиты на расходные статьи бюджета, поскольку это вызвало бы увеличение роста государственного долга с 28 до 40% ВВП.
Правительство Мексики планирует передать контроль над валютной политикой от Министерства финансов Центральному банку, а также внести изменения в систему защиты депозитов. Планируется поэтапно отказаться от страхования всех депозитов и сконцентрироваться на защите мелких вкладчиков, заставляя крупные корпорации быть более избирательными при размещении своих средств.
Несмотря на финансовый кризис, иностранные банки наращивают своё присутствие в Мексике. В начале 1998 года в стране насчитывалось 20 иностранных банков и 75 представительств. Инобанки контролировали 15% всех банковских активов и одну треть всех корпоративных кредитов, и их активность постоянно нарастала. Этот приток инобанков объясняется их уверенностью, что относительно слаборазвитая банковская система страны будет расти темпами, опережающими темпы роста экономики. Более тесная интеграция с финансовыми системами промышленно развитых стран позволяет местным банкам заимствовать более высокие стандарты бухучёта, управления рисками и подготовки отчётности. В течение 90-х годов в Мексике значительно улучшились стандарты бухучёта, что позволяет инвесторам оценивать рисковой потенциал того или иного банка.
Венесуэле банковский кризис 1994-1995 годов обошёлся в 12 млрд. долларов, или 22% ВВП. Ко времени банковского кризиса 1994 года, вызванного в значительной степени невозвратом кредитов, предоставленных дочерним предприятиям, друзьям и родственникам, иностранные банки контролировали 0,5% общей стоимости активов, в 1997 году - уже 47%. В декабре 1996 года первый, третий и пятый по величине банки перешли под иностранный контроль. Дорогу иностранному капиталу открыл закон о банковской деятельности 1994 года, который также предусматривает укрепление капитальной базы банков и усиление банковского надзора. Эффективность принятого закона будет зависеть от строгости применения надзорных мер. Часть банкиров считает, что независимость надзорных органов ослаблена учреждением временного государственного контрольного совета для наблюдения за оздоровлением банковской системы. Правительство не проявляет большой готовности отказаться от своих контрольных функций, между политиками и банкирами существуют всё ещё слишком тесные отношения.
Венесуэла привлекает иностранный капитал перспективами развития банковского сектора. Банковские активы составляли в 1997 году 25% ВВП и имеют тенденцию расти более быстрыми темпами, чем экономика. Для сравнения: в Аргентине и Чили этот показатель составлял соответственно 38% и 128%. Кроме того, насыщенность рынка банковскими продуктами ещё сравнительно слаба, налицо неудовлетворённый спрос на новые продукты, крупные кредиты и качественные услуги. Чистая процентная маржа в Венесуэле составляла 13%, что значительно выше, чем, например, на европейском рынке, который, к тому же, насыщен до предела.
Другой страной региона с благоприятным инвестиционным климатом является Перу, переживающая бурный экономический рост и реализующая серьёзную приватизационную программу. В декабре 1995 года финансовая компания Мерилл Линч открыла филиал в Лиме, в январе 1996 года за ней последовал Роберт Флеминг, международный инвестиционный банк со штаб-квартирой в Великобритании. Мандат на международное размещение акций компании Teletonica del Peru выиграла Мерилл Линч, выступившая в союзе с банком Джей Пи Морган. Роберт Флеминг создал с перуанской стороной совместное предприятие Флеминг Лэтин Пасифик, которое сконцентрирует свои усилия на рынках капитала, международных слияниях и поглощениях и исследовательской деятельности. Кроме того, оно будет проводить операции в Колумбии, Венесуэле, Боливии и Эквадоре. Название совместного предприятия Флеминг Лэтин Пасифик отражает специфический аспект стратегии этого банка - привлечение капитала из стран Азии для вложения в акции в дополнение к более традиционным источникам инвестиций из Европы и Северной Америки.
В последнее время активно обсуждается возможность введения единой валюты в уже упомянутом экономическом сообществе Меркосур. Эти планы подвергаются критике. При этом отмечается, что два крупнейших государства Меркосур практически уже имеют общую валюту: аргентинский песо привязан к доллару США в соотношении 1:1, а бразильский реал колеблется по отношению к доллару в узких пределах. Отсутствует и главное условие введения единой валюты: единообразие финансовых рынков и законодательства. В Бразилии, например, закон запрещает открывать долларовые счета, в Аргентине, напротив, разрешено не только ведение долларовых счетов, но и использование долларов в розничной торговле и сфере услуг. В Уругвае, отказывающемся признавать международные стандарты борьбы с отмыванием грязных денег, резиденты и нерезиденты могут иметь валютные счета в марках, иенах или франках.
Между тем в 1998 году Бразилия приступила к расширению курсового коридора реал/доллар, что означает определённый поворот в её валютной политике. Каждый месяц коридор будет понемногу расширяться, в результате чего тесная привязка реала к доллару уступит более гибкому курсовому режиму. С 1993 года Бразилия проводит постепенную и контролируемую девальвацию курса реала к доллару в качестве одного из основных элементов плана экономической стабилизации. По заявлению Банка Бразилии, нынешний поворот в курсовой политике не означает ускорение девальвации реала, курс которого, по некоторым оценкам, был завышен на начало 1998 года на 10-20%. Это лишь придаст большую гибкость курсовой политике.
Однако не все страны выбирают путь укрепления национальной валюты: Центральный банк Сальвадора реализует решение правительства о постепенном введении в обращение доллара США вместо национальной валюты "колон". В связи с этим ЦБ приравнял резервные требования по счетам в иностранной валюте. Банкам также разрешено выплачивать процентный доход в долларах по текущим счетам, сумма остатка средств на которых составляет не менее 5 тыс. долларов. Кроме того, финансовые учреждения получили право выпускать ценные бумаги, номинированные в долларах.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Латиноамериканские банковские системы имеют много общего между собой:
• Они прошли испытание банковским кризисом в середине 90-х годов, по результатам которого правительство и центральные банки рассмотренных стран в целом сделали правильные выводы.
• Страны региона имеют большой внешний долг, для них характерны проблемы с бюджетным дефицитом, неуравновешенный внешнеторговый баланс. Эти факторы, негативные при стабильной ситуации в мировой экономике, становятся мощными детонаторами разрушительных процессов в странах региона на кризисных этапах функционирования мировой финансовой системы.
• Непосредственным поводом к началу финансовых кризисов в странах региона стало слабое управление со стороны государства притоком на внутренние рынки иностранного краткосрочного капитала. Для уменьшения в дальнейшем зависимости состояния внутренней финансовой системы от колебаний на мировых финансовых рынках центральные банки применяют искусственные ограничения на приток спекулятивного капитала путем обязательного резервирования его части на специальных недоходных счетах в ЦБ или уплаты специального налога в бюджет страны. Эти методики стандартно применяются в странах, опасающихся структурных перекосов в иностранных инвестициях.
• Страны региона, десятилетиями жившие в условиях гиперинфляции, научились ценить финансовую стабильность и готовы нести определенные жертвы для ее достижения. Во всех странах, за исключением Венесуэлы, или уже есть независимые центральные банки или их самостоятельность последовательно расширяется. Самостоятельные центральные банки проводят жесткую денежно-кредитную политику.
• Все банковские системы имеют избыточное число финансово-кредитных учреждений, поэтому открытие новых банков имеет массу ограничений, и власти поощряют слияния и поглощения банков.
• Страны региона имеют большую численность населения, значительную территорию и собственную сырьевую базу. Это делает банковские системы потенциально привлекательными для иностранных банков, испытывающих жесткую конкуренцию на традиционных уже освоенных рынках.
• Важным последствием кризиса середины 90-х годов стал переход под иностранный контроль не только мелких специализированных кредитных учреждений, но и крупнейших банков региона. Причиной этому стало стремление правительств к скорейшему возрождению финансового рынка и отсутствие конструктивных альтернатив реализации этой задачи кроме открытия внутреннего рынка для иностранцев.
• Большое количество кредитных учреждений в странах региона не подразумевает плотную филиальную сеть. Перечень и качество оказываемых клиентам услуг значительно худшее, чем в банках развитых стран. Приход на местные рынки иностранных финансово-кредитных учреждений сопровождается внедрением новых форм обслуживания клиентуры, что традиционно позволяло "снимать сливки", т.е. привлекать наиболее обеспеченную и деловую часть рынка.
• В странах Меркосур наблюдается зарождение серьезных интеграционных процессов. И хотя они пока носят умозрительный характер, не подкреплены общими правовыми нормами организации финансовых рынков, но они имеют право на появление, так как это страны с приблизительно общими уровнями состояния экономики и финансовых рынков, похожими, установленными правительствами, направлениями развития. Вместе с тем пока практически всем банкам Южной Америки присуща строгая ориентация на национальные рынки и отсутствие филиалов даже в соседних странах.
• Наблюдаемое давление США на европейские страны с целью усиления борьбы с отмыванием денег имеет ещё более жесткие формы в отношении соседних стран. В странах региона ужесточается контроль за подозрительными операциями, связанными с мошенническими, спекулятивными сделками, торговлей оружием, отмыванием средств, полученных от наркобизнеса и пр.
Помимо общего, каждая банковская система имеет свои характерные черты. Приведем резюме в отношении некоторых из них:
• Благодаря созданной системе банковского надзора в ходе масштабной реформы 1986 года банковской системы Чили, а также введенным еще в 1991 году ограничениям притока в страну спекулятивного капитала, финансовый кризис середины 90-х годов оказал менее разрушительные воздействия на финансы и экономику страны.
• Одной из особенностей докризисной банковской системы Бразилии было доминирование в ней государственных банков, контролируемых не федеральным правительством, а губернаторами штатов, использовавшими эти банки для финансирования нужд своих штатов. Тем самым, банковская система страны, не имея эффективного частного управления, не имела и централизованного государственного. Осознание неприемлимости такой ситуации подтолкнуло федеральное правительство к ультимативному для губернаторов плану санации балансов госбанков за счет активов штатов с альтернативой перехода банков под контроль федерации.
• Страны рассматриваемого региона имеют разную валютную стратегию. Так, например, аргентинская и бразильские денежные -единицы строго ориентированы на доллар США, чилийский песо привязан к валютной корзине, состоящей из долларов США, немецкой марки и японской иены. Сальвадор вовсе планирует ввести вместо национальной валюты американский доллар.
• В странах региона применяются различные модели банковского надзора (например, в Чили он осуществляется особым ведомством, автономным от ЦБ, а в Бразилии - самим ЦБ).
• Чили имеет "миниатюрный" центральный банк, имеющий маленькую численность и закрывший все свои филиалы. Это объясняется концентрацией направлений его деятельности на денежно-кредитной политике, поддержании стабильности валютной системы и обслуживании внешнего долга. Деятельность, связанная с необходимостью иметь филиальную сеть, выведена из компетенции ЦБ. Это нечасто встречающаяся схема построения центрального банка, тем более в странах, имеющих большую протяженность. Кстати, она имеет общие черты с реформированной моделью Национального банка Казахстана.
• Даже самые, казалось бы, негативные экономические процессы могут иметь также и положительные стороны. Так, например, в Бразилии многолетняя хроническая гиперинфляция стала причиной создания современной и всеохватывающей системы расчетов в режиме реального времени.
Таким образом, подводя итог всему выше сказанному, необходимо отметить следующее, что банковские системы рассмотренных стран имеют значительный потенциал развития и высокую привлекательность для иностранных финансовых учреждений. Внутренние противоречивые процессы в экономиках этих стран и внешние факторы приводят к периодическому возникновению спадов, которые в связи с невысоким общим развитием местных финансовых систем переходят в область кризиса. Последовательное проведение жесткой экономической политики государственными властями должно постепенно вывести страны из состояния экономической нестабильности. Наблюдаемые положительные тенденции позволяют надеяться на это.
ИТАЛИЯ
Как и в других странах, в Италии есть центральный банк - Банк Италии. Он основан в 1893 году и действует в настоящее время на основании Закона об эмиссионных банках 1910 года и Акта о Банке Италии 1936
года. Особенностью правового положения Банка Италии является то, что Конституция Италии 1947 года не содержит упоминания ни о центральном банке, ни о денежно-кредитной политике (отмечается только обязанность Республики защищать сбережения). Тем самым за Банком Италии обязанности в области проведения денежно-кредитной политики законодательно не закреплены.
Несмотря на это, денежно-кредитная политика, конечно, разрабатывается и проводится. Ее общие направления определяются правительством. Указания правительства учитываются Межведом-;
ственным комитетом по кредитам и сбережениям (МККС),
формально отвечающим за кредитную политику. В МККС входят министр финансов (председатель), министры общественных работ, сельского хозяйства, внешней торговли, бюджета, промышленности, по делам Юга и по делам ЕС. ЦБ официально является только его техническим агентом, однако практически МККС лишь подтверждает решения министра финансов и управляющего Банком Италии.
В вопросе о праве использования инструментов монетарной политики применяется дифференцированный подход. Решение о наиболее значимых инструментах - резервных требованиях и учетной ставке предварительно утверждается МККС и принимается указом министра финансов по инициативе управляющего Банком Италии. Объемы, время и технические процедуры проведения таких инструментов, как интервенции на денежном рынке, фактически находятся в полной компетенции ЦБ. Оговорка "фактически" использована в связи с тем, что формально существует самостоятельное Итальянское валютное управление, но поскольку оно возглавляется управляющим Банком Италии, то реально проводит политику ЦБ, используя его операционную структуру и даже своим балансом входит в консолидированный баланс ЦБ.
Проводя денежно-кредитную политику Банк Италии активно осуществлял в 70-х и начале 80-х годов прямой кредитный контроль. Позднее Банк стал больше опираться на непрямые интервенции на вторичном денежном рынке. С середины 70-х годов Банк Италии устанавливает ежегодные ориентиры кредитных и денежных агрегатов в их взаимодействии. Эти данные публикуются в Экономическом бюллетене Банка Италии. Ежегодные ориентиры являются частью государственного финансового планирования. В мае правительство публикует трехлетний бюджетный прогноз, осенью министр бюджета представляет парламенту макроэкономический прогноз на предстоящий год. В подготовке обоих документов ЦБ принимает самое активное участие. Прогнозы составляют основу бюджета, который утверждается парламентом до конца года.
Банк Италии является акционерным банком, он принадлежит сберегательным банкам, другим крупным коммерческим банкам, страховым компаниям, учреждениям социального обеспечения. Контроль со стороны государства за центральным банком осуществляется опосредованно - через владение контрольным пакетом акций в ряде из названных структур.
Вся власть по текущим и внутренним вопросам в Банке Италии сосредоточена в руках его управляющего, назначаемого, как
правило, на длительный срок Президентом страны по представлению премьер-министра. Однако стратегические решения принимаются после обсуждения в директорате Банка, состоящем из управляющего, генерального директора и двух его заместителей. Совещания этого органа носят регулярный характер - не менее двух раз в месяц и проводятся с участием старших должностных лиц Банка Италии.
В Совет директоров банка помимо управляющего входят 13 директоров, которые избираются акционерами на срок в 3 года с правом повторного избрания. Совет директоров собирается не реже одного раза в квартал, но может заседать и чаще по инициативе управляющего или трех членов Совета. В компетенцию Совета входит решение административных вопросов; и кадровые назначения.
Теоретически решения Совета директоров могут быть отменены министром финансов, который, однако, это право никогда еще не использовал. Присутствующие на заседаниях Совета представитель правительства или представитель Минфина имеют право задержать на 5 дней исполнение принятых решений, если они считают их противоречащими законодательству или уставу банка. Подчиненное положение Банка Италии по отношению к Минфину связано и с тем, что Минфин и ЦБ были разделены лишь в 1981 году. До этого ЦБ был вынужден покупать все казначейские векселя, не проданные с аукциона, обеспечивая правительству неограниченное финансирование. Теперь же Банк Италии лишь обязан предоставлять Минфину прямую кредитную линию (овердрафт) в пределах до 14% всех расходов, запланированных в бюджете. Для выдачи кредитов сверх этого объема требуется решение парламента. Даже свой внутренний ежегодный бюджет Банк Италии представляет на проверку представителю Минфина и лишь затем утверждает его на Совете директоров и общем собрании акционеров. Однако до настоящего времени представители правительства ещё ни разу не вносили протеста по бюджету ЦБ.
Банк Италии подвергается внутреннему и внешнему аудиту. Общее собрание акционеров назначает 5 аудиторов, которые проводят проверку Банка. Результаты аудита докладываются управляющему. Формально надзор за Банком осуществляется министром финансов. В этих целях министр может привлечь Постоянный комитет, состоящий из 6 членов парламента и 5 правительственных чиновников и судей. Постоянный комитет может излагать свое мнение по всему спектру вопросов - от денежной эмиссии до изменения устава ЦБ. Надзор за администрацией ЦБ министр осу
ществляет через правительственного инспектора, который к тому же проверяет финансовую отчетность Банка.
Как регулирующий орган Банк Италии имеет почти неограниченный доступ к отчетности банков и базе данных по всем банковским кредитам даже небольшого размера. В то же время он тесно сросся с группой компаний, доминирующих в итальянском бизнесе, и является одним из крупнейших инвесторов на фондовом рынке страны, что не исключает возможности инсайдерской деятельности, так как банк имеет доступ к информации, влияющей на рыночную конъюнктуру, и устанавливает процентные ставки. Существует вероятность того, что участие ЦБ в капитале компаний может быть расценено другими инвесторами как официальное одобрение. При этом полномочия регулирующих органов фондового рынка не распространяются на ЦБ.
По данным Consob, наблюдательного органа фондового рынка, Банк Италии владеет долями в два и более процентов 12 компаний, акции которых котируются на бирже, и, следовательно, может оказывать значительное влияние на финансовые учреждения, которые сам и регулирует. В конце 1996 года Банк оценивал свой портфель акций в 1,9 трлн лир (1,2 млрд долл.), но его рыночная стоимость может быть в несколько раз выше. Интересы Банка Италии разносторонни. Он владеет долями в 4,9% крупнейшей страховой компании "Женерали" (1,4 трлн лир), в 2,6% конгломерата 1FI, контролируемого семьёй Аньелли, владеющей "Фиатом", 6,2% компании "Италгаз", 3,1% - инженерной компании "Сасиб" и многих других. Инвестиции Банка Италии позволяют ему косвенно владеть собственностью и в банковском секторе. Банк мотивирует свои инвестиции в акции двумя причинами. Более половины вложений идет на нужды пенсионного фонда служащих. Он также держит в акциях часть установленных законом резервов. В конце прошлого года эта часть портфеля оценивалась в
860 млрд лир.
Италия - страна со старинной банковской традицией, которая зародилась ещё в Древнем Риме. Дома Опиев, Эгнациев осуществляли свои денежные операции на территории от Македонии до Геркулесовых Столбов, но особенно банковская деятельность утвердилась в конце средних веков и в период Возрождения: семья Медичи заложила первый фундамент Банка, предоставив займ Князьям. Первые финансовые учреждения по предоставлению кредитов частным лицам также зародились в Италии. Затем развитие финансовой деятельности следовало за развитием экономической
активности, т.е. она перемещалась на север Европы. Но когда промышленная революция достигла Италии, современный банк получил там быстрое развитие, опираясь на базу, заложенную в средневековье.
В настоящее время в Италии действует около 1000 кредитных институтов:
• 170 банков, принимающих краткосрочные вклады;
• 37 банков, принимающих средне- и долгосрочные вклады (119 отделений);
• 100 региональных народных банков с 4045 отделениями;
• 646 кооперативных банков с 2343 отделениями;
• 45 дочерних компаний иностранных банков.
Как видно из приведенных статистических данных, банковская система Италии сильно раздроблена. Ни один из итальянских банков не входит в десятку крупнейших банков Европы. На три крупнейших банка страны приходится только 20% местного рынка по сравнению с более чем 80% в Голландии и 50% в Англии и Швейцарии.
В 1995-1996 годах чистая прибыль местных банков на акционерный капитал составляла в среднем всего 1,6% (10% в предыдущем десятилетии), в то время как аналогичный показатель для Франции и Германии составлял 6-7%, Испании - 15%, Великобритании - 17,1%, США - 14,9%. В 1997 году доходность капитала возросла до 2,7%, но произошло это благодаря оживлению на финансовых рынках. В 1994 году совокупная прибыль итальянских банков составила 65 млрд лир (420 млн долларов) по сравнению с 8769 млрд лир в 1991 году. Ещё менее радужная картина наблюдается при анализе результатов деятельности в 1994 году 24 крупнейших банков страны - их убытки составили 835 млрд лир (518 млн долларов) по сравнению с 2,5 трлн лир чистой прибыли в 1993 году.
Одна из причин роста убытков итальянских банков в 1991- 1994 годах заключается в увеличении объемов проблемных и безнадежных кредитов. Общая сумма просроченных ссуд превышает 50 трлн лир, на юге страны около 30% выдаваемых банком кредитов не возвращается. Только за 1994 год стоимость сомнительных займов у итальянских банков возросла на 30%, достигнув 90 трлн лир или свыше 9% совокупных непогашенных ссуд. К 1997 году доля безнадежных кредитов возросла до 11%. В 1991 году резервы банковской системы на покрытие безнадежных долгов оценивались в 8770 млрд лир. По данным Центробанка, на конец 1995 года
у банков, оперирующих с краткосрочными кредитами, просроченные платежи составили 94041 млрд лир по непогашенным ссудам в 991404 млрд лир, в их балансах на долю других недействующих кредитов приходилось ещё 39199 млрд лир.
Для сокращения рисков в Италии введены следующие ограничения в области кредитования: банки и банковские группы имеют право предоставлять одному заёмщику или группе связанных между собой заёмщиков ссуды в размере не более 25% собственных средств банков. Совокупная величина крупных кредитов (кждый из которых составляет не менее 10% собственных средств банков или банковской группы) не может превышать размер собственных средств более чем на 80%. Помимо этого установлено ограничение на выдачу ссуд связанным между собой лицам (основным держателям акций, располагающим более 15% акционерного кипитала банка, и компаниям, в капитале которых участие банка превышает 20%) пределом в 20% собственных средств банков. Баней, входящие в состав банковской группы, не относятся к категории связанных между собой юридических лиц.
Согласно Банковскому закону от 1936 года итальянские банки не могли предоставлять долгосрочные кредиты. Поэтому они создали или приобрели учреждения по земельному, недвижимому, сельскохозяйственному и движимому кредиту. Среди таких банков: Banka di Napoli, Banka di Sicilia, Banka nazionale delavoro, Banko di Sardegna, Ie Monte dei Paschi di Siena и Institute bancario San Paulo, di Torino и многочисленные сберкассы.
Ещё одной причиной ухудшения общего состояния банковской системы Италии является неспособность контролировать свои расходы. Численность занятых в банковской сфере - 330 тысяч работников - не только самый многочисленный, но и самый непроизводительный отряд банковских служащих в Западной Европе. Издержки на содержание персонала в итальянских банках наполовину больше, чем в среднем по западноевропейским банкам. В период с 1991-го по 1995 год операционные расходы возросли на 25%, и хотя расходы на заработную плату увеличились не так резко, тем не менее раздутые штаты, щедрые вознаграждения и социальные выплаты привели к тому, что затраты на содержание персонала составили 64% совокупных операционных расходов за прошлый год размером 58359 млрд лир. В 1991 году этот показатель составлял 65% от 46539 млрд лир (в СЩА этот показатель равен 43%). По сравнению с другими секторами экономики средние ежегодные выплаты на одного работающею в банковской
системе Италии намного выше и составляют более 110 млн лир.
Три четверти прибыли банков приходится на постоянно сокращающуюся процентную маржу, а качество услуг, оказываемых банками, характеризуется как низкое и однообразное. В связи с этим неустойчив и доход от предоставляемых услуг по операциям с ценными бумагами: в 1995 году совокупный доход от предостав-• ляемых услуг составил 6483 млрд лир по сравнению с 7056 млрд в 1994 году, а доход от операций с ценными бумагами - 5998 млрд лир по сравнению с 6122 млрд в 1994 году. В 1995 году клиенты платили в среднем за кредиты 12,47%, получали по депозитам 6,45%. Кроме того, банки страны страдают от непомерного налогового бремени, оцениваемого Банковской ассоциацией Италии в 57%. Большинство банков проявляет низкий интерес к расширению и совершенствованию банковских продуктов, способных принести добавленную стоимость, а также к использованию современной техники, способной сократить накладные расходы. Более того, банки, инвестирующие в новейшие технологии, отмечают их неэффективность и даже убыточность.
Положение Банка Италии весьма различно в региональном аспекте: у банков северо-восточной Италии доходность капитала составляет 6,7%, результаты же кредитных институтов юга страны, где за последние годы произошло несколько крупнейших банковских банкротств, просто провальные убытки Банка ди Рома являются следствием его тесных связей с южным Банко ди Сици-лия, Карипуглия, Карикал и Банко ди Наполи. В сентябре было объявлено о банкротстве и предстоящей ликвидации сицилийского Сбербанка Сицилкасса.
По мнению ряда аналитиков, доходность маломощной итальянской кредитной системы будет и дальше снижаться вследствие низких процентных ставок и значительных инвестиций, требующихся для перехода на единую евровалюту.
В 1990 году Банк Италии ограничил свои требования в отношении открытия новых банковских отделений их организационно-техническим соответствием, а также необходимым объемом капитала головного банка. Следствием этого стал значительный рост количества отделений банков с 15200 в 1989 году до 22300 в 1994 году (увеличение почти на 47%).
Расширение территориального присутствия отделений подчеркивает значимость местных рынков, на которых преобладают банки, предлагающие ограниченный набор операций, но имеющие глубокие корни в данной местности, что дает им преимущества,
традиционно связываемые с сегментацией финансовых рынков. Рост числа отделений лишь частично диверсифицировал территориальное размещение банков. На конец 1994 года 73% отделений находились в той же географической местности, что и их соответствующее головное учреждение. Отделения, работающие не на своей территории (треть новых отделений), в основном занимаются кредитованием (отношение кредитов к депозитам - 90% против 56%). Для них характерен более низкий разрыв в ставках по депозитам и кредитам банков, а также более высокий доход от услуг. Доход от кредитования выше в небольших населенных пунктах. Процент по депозитам меньше в более крупных населенных пунктах, где выше доход от сделок с ценными бумагами. Отделения, открытые с начала 1990 года, отличаются меньшим количеством служащих, в среднем 5 человек, и объемом операций. Процентная маржа в них несколько выше в силу меньшего количества просроченных кредитов, а проценты по депозитам выше. По истечении двух лет с начала работы новых отделений повышенные начальные операционные издержки имеют тенденцию к понижению, а результаты работы выравниваются с показателями ранее существовавших отделений. Расширение сети отделений является частью общих структурных преобразований: в новые отделения было переведено свыше 30 тыс. служащих, в то время как общее число занятых в банках выросло менее чем на 8 тыс. человек.
Итальянскую банковскую систему отличает значительное участие в ней государства. К началу 90-х годов на частные банки приходилось лишь 24% всех привлеченных депозитов и 25,8% выданных кредитов. Лишь немногим более чем 100 банков - частные, и их число до некоторого времени имело тенденцию к сокращению. Однако, отмечая как факт высокую роль государства в банковском секторе, следует также учитывать, что она сложилась исторически. Кризис 1930 года серьёзно затронул итальянскую банковскую систему, что вынудило государство активно в ней присутствовать.
Государство владеет банками напрямую и опосредованно. Среди принадлежащих непосредственно государству банков есть и очень старые (например, Monte dei Paschi di Sienna) и недавно созданные, а также региональные, в создании которых немалую роль играют обязательства итальянского правительства по стимулированию развития отсталых регионов. В эту группу входят, например, Banco di Sardegna и самый крупный банк страны, созданный ещё в 1913 году, - Banko nazionale del Lavoro.
Государственный сектор продолжал увеличиваться за счет сокращения частного сектора: так, в 1997 году Institute bancario di Turino купил у химической компании Montedison банк Banko Lariano; в том же году Banca Toscana, частный банк, хотя 90% его акций находится в руках Monte dei Paschi di Sienna, купил банк Credito Lombardo, который контролировался текстильной компанией. В 1979 году та же компания Monte dei Paschi di Sienna приобрела банк Credito Commerciale.
Государственное регулирование долгое время сказывалось и в регламентировании размещения средств в активы. До 1983 года обязательным было обеспечение кредита и использование определенного процента активов банка для приобретения земельных, сельскохозяйственных и движимых облигаций.
Подобно немецким и испанским, коммерческие банки Италии традиционно испытывали большую конкуренцию со стороны сберегательных касс. Первая сберегательная касса ("Casse di risparmio") была создана в 1822 году по австрийской модели. Как и везде, её задачей было поощрение сбережений простых людей. Затем сберегательные кассы распространились по всей территории страны. В 1927 году их насчитывалось 204, и некоторые из них были очень маленькие; поэтому в 1927 году по приказу правительства было осуществлено слияние самых мелких касс, что существенно сократило их число. На сегодняшний день их осталось только 87, причем очень разных размеров.
Различают две категории собственно сберегательных касс в зависимости от того, кем они были созданы. К первой категории относятся кассы, созданные местными органами власти. В этом случае они являются учреждениями ("casse fondazioni") и их совет назначается местным органом власти. Ко второй категории относятся кассы, основанные ассоциациями физических лиц. В этом случае они являются ассоциациями ("casse associazioni") и их совет избирается на общем собрании акционеров. В обоих случаях председателя совета назначает министр финансов; для "casse associazioni" он, как правило, выбирает его из числа пайщиков. Рамки деятельности касс четко определены их уставами, но в общем запрещаются только спекулятивные операции, а по инвестициям требуются гарантии. Как и другие банки Италии, они не могут выдавать одному заёмщику кредит на сумму, превышающую одну пятую часть их активов и резервов.
Структура системы сберегательных касс Италии основана на двоевластии, как и во многих странах. Профессиональное объеди
нение Ассоциации сберегательных касс Италии (Associazione fra Ie casse di risparmio italiano - ACRI) является официальным представителем касс, их консультантом, оказывает услуги общего характера и т.д. Институт кредитования сберегательных касс Италии (Institute di credito delle casse di risparmio italiane - ICCRJ), выполняющий функции центрального банка по отношению к сберегательным кассам, занимается объединением и валоризацией их средств путем вложения их в ценные бумаги, рефинансирования касс и других кредитных учреждений и финансирования государственных органов. Наконец, следует сказать о Федеральном институте сберегательных касс (Institute federate delle casse di risparmio delle Venezie), являющемся собственностью девяти касс этой области. Этот институт был создан по причине специфики касс, играющих большую роль в финансировании сельского хозяйства. Он координирует, рефинансирует и дополняет деятельность касс в этой области.
В Италии находится самая крупная сберегательная касса мира - Сберегательная касса провинции Ломбардия CARIPLO, обеспечивающая работой 10000 человек и имеющая 440 филиалов в Ломбардии и в основных городах Италии. Около трети из них имеет прямые зарубежные связи. CARIPLO проводит политику территориального расширения своей деятельности, открывая представительства в столицах европейских государств с дальнейшим преобразованием их в филиалы, а также приобретая мелкие иностранные банки.
Рамки деятельности сберегательных касс с течением времени последовательно расширяются. После Таорминского конгресса 1982 года превращение в коммерческие банки является официальной целью сберегательных касс. При этом, однако, для сохранения общественного характера этих учреждений размер привлечения частного капитала был ограничен не более 50% обшей величины. Проблема представительства частных акционеров в советах, назначаемых местными органами власти и государством, была решена весьма оригинально - с помощью выпуска сберегательных акций без права голоса.
Как и в большинстве других западноевропейских стран, в Италии одну из причин неблагоприятного развития ситуации в банковском секторе увидели в значительном участии в нём государства. Недостаточное влияние частных владельцев акций, как известно, не стимулирует менеджеров к активности и практически исключает получение прибыли из числа приоритетов банковской
деятельности. В связи с этим в 1990 году был принят "Закон Ама-то", названный по имени тогдашнего министра финансов, а позднее премьер-министра Италии, стимулирующий преобразование государственных банков и сберкасс в акционерные общества с участием частного капитала. Процесс приватизации сдерживался противостоянием различных политических сил и активно пошел только в 1993-1994 годах, когда государство продало на бирже большинство принадлежавших ему акций крупнейших банков Кредите Итальяно и Банка Коммерчиале Итальяна (БКИ). Эти два банка, привлекшие в ходе приватизации значительные капиталы, стали инициаторами ожесточенной борьбы за передел рынка, разгоревшейся между итальянскими кредитными институтами. Кредите Итальяно поглотил банк из Болоньи Кредите Романьоло. БКИ предпринял неудавшуюся попытку враждебного поглощения Банко Амброзиано Венето.
Кредите Итальяно и Банка Коммерчиале Итальяна попали в свою очередь под контроль мощного Медиобанка, приватизированного ещё в 1988 году и давно доминирующего в корпорацион-но-финансовом бизнесе благодаря тесным связям с промышленными династиями. После приватизации в целях увеличения доходности Кредите Итальяно провёл существенную собственную реорганизацию: значительно сокращены штаты сотрудников, на две трети обновлён руководящий состав.
В 1994-1996 годах Министерство финансов избавилось от финансового конгломерата Институте Мобильяро Итальяно. В 1997 году началась двухэтапная приватизация крупнейшего в стране банка Сан Паоло ди Торино: частное размещение акций среди самостоятельной группы основных акционеров и глобальный публичный выпуск еще 25% акций. В течение 1997 года доля государства в крупнейшем итальянском банке Институте Банкарио Сан Паоло ди Торино уменьшилась с 66 до 20%. Ранее о своем желании приватизироваться заявил банк CARIPLO. По заявлению руководства банка, обсуждается его слияние с крупным частным банком Ам-брове^ гто, 29 % капитала которого владеет французский банк Креди /\грик ль. В начале 1997 года банк БНЛ и страховая группа Ина согласились поглотить Банко ди Наполи, образовав новую
банковскую группу.
Банка ди Рома в начале 1995 года приобрёл Банка Национале дель Агрикултура и Банка Медитераннеа, возглавив крупнейшую в Италии кредитную группу. Институте Банкарио Сан Паоло ди Торино ответил покупкой в июле 1995 года Банка Националле
Коммуникационе. Создание крупного банковского конгломерата отнюдь не обеспечивает его финансовую устойчивость. Только в первой половине 1997 года убытки Банка ди Рома составили 1,8 трлн лир. В связи с этим разработан план санации банка, который предусматривает закрытие 50 отделений и увольнение 4200 человек из 22000 служащих. Американская компания EDS получит долю в капитале банка в обмен на модернизацию информационных систем 1230 банковских филиалов.
В 1998 году после продажи доли в Банке ди Рома арабским и местным банкам планируется окончательный уход из банковского сектора государственного холдинга IRI. Продвигается и процесс слияния североитальянского Банка Абровенето и ломбардского объединения сберкасс CARIPLO. В результате возникнет второй по величине кредитный институт страны с 1340 филиалами и валютой баланса в 252 трлн лир, причем доля государства в его капитале упадет до 20-30%. Средние банки наращивают сотрудничество с крупными, в том числе иностранными институтами. Так, Зюдтиролер Фольксбанк сотрудничает в области управления активами с Дойче Банк. Акции многих банков в последнее время были выпущены на биржу.
Общее сложное состояние национальной банковской системы неизбежно сопровождается банкротствами отдельных банков, которые всегда затрагивают интересы широких слоев населения. В связи с этим в 1996 году правительство страны разработало закон о страховании вкладов. Под его действие попадают все итальянские и иностранные банки, работающие в Италии. Гарантированная выплата на одного вкладчика составляет 130 тыс. долларов, из которых 24 тыс. долларов должны быть выплачены в течение первых трёх месяцев после банкротства банка.
Из системы страхования исключаются вклады на предъявителя, депозиты облигаций и векселей, средства от операций профессиональных инвесторов, банковские депозиты, "отмытые" деньги. Надзор за системой страхования вкладов возложен на Банк Италии.
Процесс рационализации банковской системы страны связан с сокращением большого числа рабочих мест, оцениваемым примерно в 30 тысяч (10% от общего количества), что крайне непопулярно среди общественности. Хотя летом 1997 года работодатели и профсоюзы банковского сектора всё-таки договорились о необходимости реструктуризации отрасли, но детали этого плана предстоит ещё согласовать.
Препятствуют разрешению кризиса и местные политики: банк в Северной Италии не может купить банк на юге страны и затем открыть ряд филиалов. Имеет место политизация при назначении на руководящие посты: согласно правилу так называемой политической "сортировки" партии распределяют между собой посты:
место президента Banka nazionale del Lavoro принадлежит социалистам, место президента Banco di Sicilia - республиканцам, а в Banco di Napoli - социал-демократам, совсем другое распределение наблюдается в высшем управленческом персонале банков. Не выступает в авангарде реформы и само федеральное правительство, прямо или косвенно владеющее 65% отрасли. Хотя некоторые позитивные шаги в 1997 году были сделаны: правительством Италии был принят законопроект о банковском секторе, направленный на ускорение темпов приватизации банков, находящихся еще в руках государственных фондов. Те из них, кто уступит свое право на участие в банковской деятельности, получат значительные налоговые льготы в последующие 7 лет.
Таким образом, принятие в 1990 году "Закона Амато" создало предпосылки к реформированию архаичного банковского сектора страны, так как Закон разрешил госбанкам трансформироваться в акционерные компании и передавать свой акционерный капитал фондам, которые могут затем продавать его. Однако он не оградил приватизированный банк от посягательств политических партий, нередко доминирующих в фондах. Поэтому позитивным предпосылкам не суждено было реализоваться полностью, и итальянские банки по-прежнему относятся к категории самых неэффективных в Западной Европе. Неэффективность итальянской банковской индустрии, неспособной выдержать конкуренцию со стороны других систем, отрицательно влияет на доверие к национальной валюте и на её роль в международных расчетах. Вместе с тем времени у итальянских банкиров не так много - они рискуют уступить свои позиции конкурентам из будущей объединенной Европы.
Италия длительное время была страной, относительно закрытой для проникновения иностранных банков. Открытие нового банка было там строго регламентировано, а административные препоны, которые должны преодолевать банки, сдерживали иностранных банкиров. Несмотря на эти препятствия, количество филиалов иностранных банков в Италии регулярно возрастало. Если в 1978 году их было 25, то в 1984 году стало уже 54. Однако с 1987 года в связи с началом дерегламентации и приватизации в ита
льянской банковской системе, безусловно, оживившей конкуренцию, некоторые иностранные банки стали испытывать беспокойство и даже сворачивать операции, в частности: Чейз Манхэттен бэнк, Уэлз Фарго, британский Чертерид; Ферст нэйшнл бэнк оф Чикаго уступил два своих филиала Байерише Ферайнсбанку. С другой стороны, часть банков, особенно французских и немецких, осталась. Например, Дойче Банк вновь выкупил у "Банкаме-рика" свой "Банка д'Италия эд'Америка". Банк Сити-Корп, вновь купив Сентросюд, возвратил себе право на управление им.
Процесс глубокой интеграции банковских систем стран ЕС принял широкий размах. Применительно к Италии этот процесс привел к тому, что еще в конце 1995 года в соответствии со Второй банковской директивой ЕС Банк Италии принял положение о регламентации деятельности итальянских банков или других итальянских финансовых учреждений, пользующихся правом взаимного признания и предлагающих свои услуги в странах - членах ЕС или иных странах, и банков стран - членов ЕС, предлагающих услуги в Италии.
Итальянские банки, впервые намечающие осуществление профессиональной деятельности (без создания учреждений), пользующейся взаимным признанием в странах ЕС, не менее чем за месяц до начала такой деятельности должны уведомить об этом Банк Италии с указанием государства, видов планируемой деятельности и её условий. В течение месяца после получения такого заявления Банк Италии уведомляет о факте его поступления компетентный орган надзора в конкретном государстве. Итальянские банки, желающие проводить в странах ЕС деятельность, не пользующуюся статусом взаимного признания, должны предварительно уведомить об этом Банк Италии и органы надзора соответствующих стран. В любом случае на банк распространяются законы и положения регулирования банковской деятельности, действующие в данном государстве.
Итальянские финансовые учреждения, зарегистрированные в Италии, также могут вести свою деятельность в любом государстве ЕС без создания учреждения при соблюдении следующих условий:
• контроль за их работой со стороны одного или более итальянских банков;
• обладание итальянскими банками не менее 90% голосов на собраниях акционеров;
• ответственность контролирующих банков по всем обязательствам этих финансовых учреждений;
• сговоренность намечаемого вида деятельности в нормативных актах;
• наличие опыта работы в Италии.
Итальянские банки также могут осуществлять деятельность без открытия учреждений в странах, не являющихся членами ЕС, при условии получения разрешения Банка Италии.
Банки стран - не членов ЕС также могут вести свою деятельность в Италии без создания учреждений при наличии у них соответствующего разрешения Банка Италии, который выдаёт его, предварительно согласовав вопрос с органом надзора той страны, в которой у банка имеются зарегистрированные учреждения.
В Италии получение лицензии на создание нового банка предполагает выполнение следующих условий: размер минимального первоначального капитала банка около 8 млн долл.; достаточный уровень компетентности администрации; неукоснительное соблюдение определенных требований, касающихся деловой репутации аудиторов и учредителей.
Учредители должны вместе с заявкой представить полное описание стратегии развития банка. Определенные требования предъявляются к акционерам банка: гарантированное устойчивое и продуманное управление банком; четкое разграничение между банковскими и небанковскими операциями во избежание использования средств банков их акционерами - нефинансовыми компаниями в ущерб интересам самого банка и его вкладчиков. В соответствии с банковским законодательством Банк Италии должен выдавать разрешение на участие потенциальных акционеров в капитале банка, если их доля составляет не менее 5% его совокупного капитала, или для приобретения пакета акций, позволяющего участвовать в управлении банком. Небанковским и нефинансовым учреждениям запрещено владеть более 15% капитала банка. Такая же норма определена и на участие банков в акционерном капитале нефинансовых компаний.
Хотя открытие новых банковских филиалов и не требует обязательного предварительного разрешения Банка Италии, но органы надзора могут вводить ограничение на расширение филиальной сети банка, если оно не соответствует сложившейся в нем финансовой и управленческой ситуации. К компетенции Банка Италии относятся также вопросы слияний банков, решаемые с учетом финансового состояния каждого банка, участвующего в таких процедурах, достаточности капиталов, перспектив получения доходов, возможностей эффективного управления, а также
влияние слияний на конкуренцию в банковском секторе. Для увеличения банковского капитала за счет эмиссии обыкновенных акций также требуется специальное разрешение Банка Италии, обращающего особое внимание на наличие у банка возможности выплачивать дивиденды по новым акциям без снижения объема нераспределенной прибыли.
Банковский и финансовый надзор в Италии осуществляется Межминистерским комитетом по кредитам и сбережениям. Банком Италии и Национальной комиссией по контролю за финансовыми компаниями и фондовой биржей. Первый их этих органов, возглавляемый министром финансов, отвечает в основном за общий надзор в сфере кредитной политики и защиты сберегательных вкладов. Центральный банк Италии готовит проекты решений и предложения по вопросам надзора по резолюциям Комитета, устанавливает правила надзора и сам непосредственно его осуществляет - как в документарной, так и в дистанционной формах. Национальная комиссия по контролю над финансовыми компаниями и фондовой биржей контролирует деятельность кре-дитно-финансовых учреждений на рынке ценных бумаг.
Основные принципы надзорной деятельности в Италии сформулированы в новом Законе о банках, принятом в 1993 году. В нем определены статус органов банковского и финансового надзора, процедура осуществления надзора и прямого управления банком, если он оказывается в затруднительном финансовом положении. С 80-х годов в Италии всё большее внимание стало уделяться надзору за банковскими группами, состоящими из финансовых и банковских компаний, организованных в форме холдинга. Для этого была разработана концепция объединенного надзора, в соответствии с которой он ведётся за деятельностью группы в целом, а не отдельных входящих в неё банковских институтов.
В Италии банковские проверки на местах осуществляются каждые 4-5 лет в небольших и каждые 8-9 лет - в крупных банках. Как правило, инспекции длятся 4-6 месяцев и в них участвуют 5-6 инспекторов из Банка Италии. Инспекции планируются в начале года как региональными отделениями Банка Италии, так и Центральным инспекционным отделом. Более мелкие банки проверяются служащими отделений, осуществляющими и обычный документарный надзор за данными кредитными учреждениями. В ходе проверок им оказывает содействие группа старших инспекторов из центрального аппарата Банка Италии. Крупные банки проверяют инспектора центрального аппарата Банка Италии.
Как правило, инспектора знакомятся с информацией о банке в его головной конторе, но иногда посещают и филиалы банка - местные и зарубежные. Инспектора обязаны информировать Банк Италии по всем фактам противоправной деятельности, обнаруженным во время ревизий, соблюдать конфиденциальность полученной информации, отчитываться непосредственно перед управляющим Банком Италии.
Государственной проблемой в Италии является ростовщичество. Его расцвету в стране способствовал спад в экономике в начале 90-х годов, который сильно сказался на финансовом состоянии мелких фирм. Банки, учитывая высокие риски, связанные с кредитованием мелких заёмщиков, резко сократили объёмы выдаваемых кредитов. В результате население и мелкие предприниматели были вынуждены обратиться к ростовщикам, у которых проценты по ссудам частным лицам доходили и доходят сейчас до 150-200%. При этом, по оценкам Банка Италии, 90% заимствованных в этот период у ростовщиков средств шли на финансирование бизнеса. В результате только в 1993 году более 300 тысяч семей стали заложниками ростовщиков, взяв у них ссуды почти на 4 трлн лир. С тех пор, по данным Ассоциации розничных торговцев, бизнес в этой области увеличился в 10 раз.
В целях борьбы с ростовщичеством в Италии был принят закон, согласно которому все ссуды в зависимости от степени риска подразделяются на несколько категорий, и любая ссуда, проценты по которой более чем на 50% превышают средний показатель, считается ростовщической, и, следовательно, незаконной. Хотя этот закон предназначен для банков, они не согласны с установленным критерием (50%), так как население и мелкие фирмы относятся к наиболее рискованным группам заёмщиков, у которых невозврат кредитов на 50% выше, чем по крупным ссудам. Кроме того, риски невозврата значительно варьируются в зависимости от региона и типа заёмщика, и, по мнению банков, диапазон процентных ставок должен быть шире.
Банки Италии функционируют в условиях внешних криминальных воздействий - местные банки подвергаются вооружённым ограблениям в шесть раз чаще, чем в других странах Западной Европы. Хотя следует отметить, что лидером среди развитых стран по количеству нападений на отделения банков является отнюдь не Италия, а Канада, где в 1994 году подверглось нападению каждое седьмое отделение (в Италии "лишь" каждое тринадцатое). Весьма интересно, что итальянских грабителей отличает удиви
тельное постоянство: в течение года 165 банковских отделений в стране были ограблены дважды, 27 подверглись нападению 3 и 9 отделений - 4 раза. Согласно данным Ассоциации банкиров Италии средний размер суммы наличности, захваченной при налётах в 1994 году, составлял 61 млн лир (37803 долл.). Это немного, если сравнивать со средней добычей гангстеров в Швейцарии - 242 млн лир.
Пагубные последствия криминальной деятельности для экономики и финансов вынуждают государство принимать меры по усилению надзорной функции центрального банка и повышению его ответственности за сохранение стабильности в денежной сфере. Основной задачей Банка Италии является предотвращение проникновения финансовых ресурсов незаконного происхождения в реальную экономику путем создания новых финансовых учреждений или приобретения существующих.
Департамент надзора Банка Италии следит за появлением новых участников на финансовом рынке, в частности, изучает состав владельцев и организационную структуру, проводит проверки на чистоплотность и профессионализм руководящих лиц. За последние три года из 75 заявок на открытие новых банков было удовлетворено 57, из 18 отклоненных 16 - из Южной Италии. Причиной отказа послужило отсутствие кредита доверия к способностям должностных лиц или владельцев управлять банком, а в некоторых случаях - подозрение в связях с организованной преступностью. Надзор ведётся постоянно путём анализа отчетной документации о результатах деятельности учреждений и частых встреч с руководством банков. Регулярно проводятся проверки на местах, позволяющие оценить способность банков привлекать и инвестировать средства в соответствии с пруденциаль-ным управлением и всеми правовыми требованиями. Специальные проверки для выявления возможных нарушений уголовного права не проводятся, но при обнаружении таковых тщательному разбирательству подвергаются их технические и правовые аспекты с возможной последующей передачей материалов в судебные инстанции.
За 1995-1997 годы Банк Италии провёл 563 проверки, охватившие 60% банков страны. По результатам проверок Банк направил в Минфин предложения о принятии дисциплинарных мер за серьёзные нарушения, повлекшие за собой крупные убытки. Так, было предложено наложить денежные штрафы на 2779 должностных лиц из более чем 200 финансовых учреждений. В 25 банках
была назначена временная администрация с последующим роспуском Советов директоров и аудиторских отделов. 15 банков были ликвидированы. Банк Италии направил в следственные органы 92 материала на финансовые учреждения. Возбуждён ряд уголовных дел по разбирательству случаев отмывания денег или причастности к криминальным структурам. Должностные лица Банка Италии приняли участие в разбирательстве 185 судебных дел. Помимо центрального банка страны в мониторинге подозрительных операций принимают участие и другие банковские и финансовые учреждения. В 1996 году финансовая полиция получила 3075 сообщений, большинство от банков.
В 1997 году в Италии был принят закон о борьбе с отмыванием денег, который исходит из посылки доверительного сотрудничества между финансовыми учреждениями, отслеживания заключённых сделок, информация по которым может понадобиться при расследованиях, и донесений о любых подозрительных операциях. Трудности, с которыми вначале столкнулись субъекты финансовой системы, постепенно преодолеваются, поток сообщений значительно возрос. Однако конфиденциальность процедуры требует совершенствования в целях обеспечения личной безопасности анонимных информаторов. Чтобы облегчить выявление подозрительных сделок, Банк Италии опубликовал памятку с изложением отклонений от нормы, требующих тщательного анализа различных сторон сделки и, возможно, сообщения о ней в соответствующие органы.
В стране также осуществляется мониторинг обобщенных данных, поступающих от 2000 лицензированных финансовых учреждений, с целью выявления несоответствий, которые могут сигнализировать о фактах отмывания денег. Число операций, подлежащих обобщению, превышает 30 млн в месяц, в том числе около 10 млн сделок наличными. Это совершенно новая область мониторинга, и не только для Италии, которая требует серьёзных разработок новых методологий выявления аномальных финансовых потоков и более глубокого научного анализа природы и характера связей между экономикой и организованной преступностью. Этими исследованиями занимается центр по борьбе с отмыванием денег, являющийся пока неофициальным органом.
С 1 сентября 1997 года в Италии изменена процедура информирования властей о подозрительных сделках: функции сбора информации переданы от финансовой полиции Итальянскому
бюро по валютным операциям (ИБВО). ИБВО были конкретизированы признаки подозрительных банковских сделок: несоответствие между объёмами сделки и финансовым состоянием клиента или согласие клиента на невыгодные для него сроки и ставки. Для фирм, оказывающих финансовые услуги, ИБВО разработало типовую форму, куда заносятся подробные сведения о сделке с указанием причин, по которым она вызывает подозрение. Тем самым, основная нагрузка по оценке сделки возложена на финансового оператора. После получения сообщения о подозрительной сделке ИБВО направляет информацию в Бюро по борьбе с мафией и специальный отдел налоговой полиции, занимающийся валютными операциями, и те продолжают расследование. По факту установления связи с организованной преступностью информируется прокурор, который предпринимает соответствующие меры.
* * *
Итак, рассмотрение банковской системы Италии позволяет сделать ряд заключений:
• Италия - страна, имеющая давние банковские традиции, давшая нам собственно сам термин "банк", лишь в конце XIX - начале XX века с ростом внутренней экономической активности испытала быстрое возрождение банковской деятельности. А традиции современного банковского дела в Италии менее проверены временем, чем в соседних северных странах.
• Банковская система Италии сильно раздроблена, практически не имеет банков, занимающих в ней доминирующее положение.
• Для итальянских банков характерны: низкая рентабельность или даже убыточность; огромные суммы просроченных и безнадежных к возврату сумм, особенно на юге страны; низкая производительность труда персонала, избыточное его количество; высокий уровень оплаты труда банковских служащих и, как следствие, - неспособность эффективно контролировать расходы; нежелание внедрять современные банковские технологии.
• Банки Италии жестко поделены между политическими партиями и группировками, процесс интеграции североитальянских банков с южноитальянскими искусственно затруднен местными политическими силами.
• Государство, владея напрямую или опосредованно огромной
долей банковского сектора, не демонстрирует должной активности в вопросе его реорганизации, хотя и испытывает определенную озабоченность, делая слабые и непоследовательные шаги в сторону денационализации банков. Государственное регулирование сильно зависит от решения конкретных чиновников, поэтому часто бывает неэффективным. Итальянские банки длительное время подвергались жесткому регулированию со стороны государства, вплоть до регламентации структуры активов.
• Итальянские банки на внутреннем рынке долго были ограждены от конкуренции с иностранными банками административными препонами в вопросе открытия в Италии филиалов инобан-ков. Эта вынужденная в условиях, когда государство старается защитить собственный слабый сектор экономики, мера была бы оправданна, если бы ей сопутствовали действия по его ускоренному развитию. Однако с итальянским банковским сектором этого не случилось, поэтому дальнейшая либерализация правил проникновения иностранных банков на внутренний рынок страны стала серьезным испытанием для местных банков. Видимо, в будущем они будут сдавать свои позиции.
• В Италии, как в Германии и Испании, очень велики роль и место сберегательных касс в банковской системе страны. Для итальянских сберкасс характерны более жесткие по сравнению с ком-банками правила, регламентирующие размещение привлеченных от населения средств. И это, безусловно, оправдано, особенно если учесть характерные для Италии недостаточно высокую культуру кредитования и более высокие, по сравнению с другими развитыми европейскими странами, уровни коррупции и влияния инсайдеров.
• Италия - одна из немногих стран, в которых главный закон страны не содержит упоминания о центральном банке. При этом Банк Италии занимает полностью подчиненное положение по отношению к Минфину, из которого он выделился лишь в 1881 году.
• Банк Италии является акционерным банком, в котором государство участвует опосредованно, через владение контрольными пакетами акций ряда учреждений и организаций - акционеров Банка Италии.
• Банк Италии, фактически являясь дополнением к Министерству финансов, обязан финансировать на возвратной основе дефицит бюджета. Размер кредитной линии хотя и ограничен зако
ном, но по решению парламента страны может и превышаться. Даже в своих внутренних расходах Банк Италии обязан подчиняться Минфину. У министра финансов есть право попросту отменить решение Совета директоров Банка Италии. Отсутствие столь важного противовеса правительству, каким может быть независимый центральный банк, завершает негативную оценку устройства финансовой системы Италии и способствует высокой, по западноевропейским меркам, хронической инфляции.
• Дополнением к такому несамостоятельному статусу центрального банка является то, что он находится в очень двусмысленном положении: он участвует в капитале целой группы компаний, является одним из крупнейших инвесторов на фондовом рынке, одновременно с этим располагая полной инсайдерской информацией по всем банковским кредитам, состоянию и перспективам потенциальных объектов инвестиций. Таким образом Банк Италии зарабатывает на нужды пенсионного фонда собственных служащих.
• Надзор за деятельностью банков большей частью осуществляется Банком Италии. Вместе с тем следует отметить, что он в основном является пруденциальным, так как документальные проверки проводятся слишком редко и не носят комплексного характера.
• Банки Италии не покрывают в должной мере потребностей населения и мелкого бизнеса. Причиной такой неумелой работы банков на рынке является боязнь рисков, следствием - расцвет черного ростовщического сектора, проявляющего большую гибкость, умеющего, видимо, лучше банков классифицировать возможные риски и покрывающего их высокими процентами по ссудам.
• Для Италии, более чем для других западноевропейских стран, актуальна проблема борьбы с отмыванием денег, и такая работа ведется как со стороны Банка Италии, так и других финансовых учреждений. Банком Италии широко практикуется передача материала проверок в следственные органы. Коммерческие банки также участвуют в мониторинге подозрительных операций.
• Таким образом, банковская система Италии является самой проблемной и слабо организованной среди аналогичных структур стран Западной Европы. Процесс европейской интеграции неизбежно приведет к серьезным реформам и потрясениям в банковском секторе итальянской экономики.
ШВЕЙЦАРИЯ
Центральным банком страны является Швейцарский национальный банк (Schweizerische Nationalbank, ШНБ). Он основан в 1907 году как акционерное общество, в котором право собственности на банк могут
иметь только швейцарские граждане и компании. По состоянию на 1995 год, среди акционеров было 3451 частное лицо. Учредителями ШНБ являются в основном швейцарские организации. Ежегодно акционерам начисляются стандартные дивиденды в размере 6%.
В статье 39 Конституции страны указано основное назначение центрального банка. Оно традиционно и заключается в регулировании денежного обращения, совершенствовании платёжного оборота, проведении денежно-кредитной политики в интересах всей страны.
Высшим руководящим органом Банка является правление, отвечающее за денежно-кредитную политику. Правление состоит из трёх постоянных членов - управляющего и двух его заместителей. Его работа контролируется акционерами, Банковским советом и Банковским комитетом. Федеральное правительство и акционеры избирают Банковский совет, куда входят 45 членов, включая президента и вице-президента. Совет собирается раз в квартал, в его функции входит контроль за административной деятельностью банка. Банковский комитет - исполнительный орган Банковского совета. Комитет заседает ежемесячно и выполняет основную часть контрольных функций, порученных Банковскому совету.
Члены Банковского совета назначаются сроком на 4 года с возможностью повторного назначения. Формирование его состава происходит по следующему порядку. Сначала Федеральный совет назначает президента и вице-президента Банковского совета. Затем общее собрание акционеров избирает 15 членов Совета. И наконец, Федеральный совет назначает оставшихся 25 членов, обращая внимание на то, чтобы состав Совета в равной степени отражал разнообразие региональных и экономических интересов.
Число членов парламента в Банковском совете не может превышать 5, в его составе не может быть также более 5 членов кантональных правительств. С учётом интересов различных регионов страны Банковский совет назначает 8 членов Банковского комитета на 4 года с возможностью повторного назначения.
Органом, осуществляющим повседневное руководство деятельностью банка, является Совет директоров. Его члены назначаются Федеральным советом сроком на 6 лет с возможностью повторного назначения. Любой служащий ШНБ, в том числе члены Совета директоров, Банковского совета и Банковского комитета, может быть снят со своей должности с объяснением причин. Однако такое право к членам названных руководящих структур ещё ни разу не применялось.
Совет директоров ШНБ состоит из трёх человек и в отличие от других центральных банков, действительно, является коллегиальным органом управления. Все его члены имеют равные права и обязанности и принимают решения по всем важнейшим вопросам совместно. Вместе со своими заместителями они составляют узкий круг руководства банка. Ограниченное число руководителей не только стимулирует их активность, но и предъявляет к ним дополнительные требования при решении наиболее сложных проблем. Хотя член Совета директоров участвует в принятии принципиальных и долгосрочных решений, от него часто требуется умение работать с деталями. В задачи председателя Совета, напротив, входит оптимизация различных взглядов и мнений и выработка компромиссов.
Численность сотрудников ШНБ составляет около 600 человек. Банк представлен на территории страны двумя главными управлениями (в Цюрихе и Берне), 8 филиалами и 20 отделениями. Однако в начале 1998 года Совет директоров Швейцарского национального банка принял решение о закрытии 6 филиалов, занятых обработкой банкнот и монет. Отделения, в задачу которых входит выдача и приём наличности, будут сохранены. Изменение структуры ШНБ связано также с передачей функций транспортировки и обработки наличных денег в руки частных фирм, которые занимаются этим в тесном сотрудничестве с отделениями ШНБ, коммерческими банками и почтовой службой. В настоящее время ведущая в этом секторе рынка фирма организовала на территории страны 12 центров по обработке наличности согласно требованиям ШНБ. Кроме того, наличный оборот постоянно уменьшается в связи с растущим использованием кредитных карт, электронных
платежей и т.п. Закрытие филиалов приведёт к сокращению около 15% рабочих мест не за счёт увольнений, а путём переквалификации, перевода в другие подразделения и досрочного выхода на пенсию. Вместо закрытых филиалов на местах останутся 1-2 сотрудника для выполнения функций банковского надзора.
Руководители территориальных учреждений принимают участие в обсуждении различных вопросов на заседаниях Совета директоров, но все формальные решения в сфере монетарной политики принимаются исключительно Советом. Банковский комитет также оказывает некоторое влияние на проведение денежно-кредитной политики, так как Совет директоров обязан консультироваться с ним по вопросу изменения учётной и ломбардной ставок. Однако эти ставки уже не играют ключевой роли в формировании денежно-кредитной политики. Учёт векселей перестал быть фактором, существенно влияющим на денежную базу, а ломбардные кредиты выполняют роль предохранительного клапана для банков, испытывающих сиюминутную потребность в ликвидности.
С 1975 года ШНБ определяет цели своей денежно-кредитной политики путём ежегодного таргетирования объёма денежной массы. На основе внутренних консультаций Совет директоров в ноябре утверждает ориентиры, которые публикуются в декабре. В конце 80-х годов ШНБ пришел к выводу, что таргетирование объёма денежной массы трудно поддаётся контролю и недостаточно соотносится с конечными целями денежно-кредитной политики. В результате Банк публикует теперь ориентир и заявление, которое объясняет прогноз, лежащий в основе ориентира, и перечисляет условия, могущие вынудить банк изменить намеченный курс. В квартальных отчётах Совета директоров содержится обзор общего направления денежно-кредитной политики, но такие обзоры могут появляться и чаще, в зависимости от обстоятельств. Еженедельно Совет директоров собирается для оценки положения в денежно-кредитной сфере и принятия решений, необходимых для претворения намеченного курса.
ШНБ осуществляет управление денежной массой в основном через валютные свопы. С чисто технической точки зрения золотой запас больше не используется. Вместе с тем Швейцарский национальный банк располагает значительными золотовалютными резервами. В августе 1996 года они составляли 49 млрд швейцарских франков, из которых 11,9 млрд приходилось на золото и 37,6 млрд - на валюту. В действительности эти резервы ещё выше, поскольку в балансе ШНБ золото учитывается по цене около 4600 фр. за
килограмм, в то время как на свободном рынке его стоимость более чем в 3 раза выше (около 14000 фр. за кг).
Такие значительные золотовалютные резервы не используются максимально эффективно. Это связано с законодательным ограничением на приобретение долгосрочных высоколиквидных долговых обязательств иностранных заёмщиков, международных организаций и инобанков. Кроме того, ШНБ не обладает правом осуществлять операции с производными финансовыми инструментами (опционами, фьючерсами, соглашениями о будущей процентной ставке) и операции РЕПО с ценными бумагами. Такие ограничения сокращают доходы на 400 млн шв. фр. в год. ШНБ выступил с предложением об отмене сдерживающих норм законодательства, которое, учитывая заинтересованность федерации и кантонов в увеличении отчислений из прибыли ШНБ, вероятно, будет принято.
В 1997 году ШНБ объявил о намерении сделать золотой взнос в Швейцарский фонд солидарности на сумму 7 млрд фр. Это решение вызвано стремлением смягчить критику в адрес страны в связи с её тесными деловыми отношениями с нацистской Германией во время второй мировой войны. Через ШНБ проходила львиная доля золота, продаваемого Германией для финансирования войны. Представители ШНБ рассматривали эти операции как чисто технические, не усматривая в них дискредитацию контрольного статуса Швейцарии. В 1946 году Швейцария выплатила союзникам 250 млн шв. фр., в том числе ШНБ - 100 млн, в погашение требований, связанных с золотом нацистов в Швейцарии. Сейчас ШНБ не располагает золотыми слитками с маркировкой третьего рейха. Большая часть вывезенного из Германии золота была продана центробанкам третьих стран во время или сразу после второй мировой войны, остальное пошло на чеканку золотых монет, использовавшихся после войны для приобретения на открытом рынке швейцарских франков с целью укрепления курса национальной валюты.
ШНБ - единственный из ведущих центральных банков мира, который обеспечивает денежную эмиссию золотом. Поэтому закреплённые в швейцарской Конституции положения о частичном золотом покрытии банкнот и официальном золотом паритете, равно как и соответствующие статьи Закона о национальном банке, могут быть отменены без всякого ущерба. Однако психологическое значение золотого запаса как символа стабильности национальной валюты продолжает сохраняться. Поэтому окончатель-
ный отрыв шв. франка от золота должен сопровождаться рядом мер по повышению доверия к денежно-кредитной политике, прежде всего по законодательному закреплению независимости ШНБ по примеру германского Бундесбанка, хотя и сейчас ШНБ фактически не подчиняется федеральному правительству. Однако На- I циональный банк и федеральное правительство постоянно и на всех уровнях согласовывают свою политику. Совет директоров регулярно встречается с членами кабинета, ответственными за экономическую политику. Накануне ежегодного объявления ориентира денежной массы происходит встреча правления с кабинетом в полном составе. Руководящие работники банка поддерживают постоянные контакты с коллегами из Министерства финансов.
В Законе о Национальном банке нет упоминания о предоставлении кредитов ЦБ федеральному и кантональным правительствам. Таким образом, теоретически возможно нелимитированное кредитование Центробанком правительства путём покупки государственных облигаций или предоставления ломбардного кредита под обеспечение в виде государственных облигаций. На практике государственные займы у ЦБ оказывают небольшое влияние на денежную массу, поскольку ЦБ и правительство считают, что денежно-кредитная политика должна быть изолирована от управления долгом.
С 1991 года ШНБ ежегодно отчислял государству 600 млн франков, из которых две трети шло кантонам и одна треть - федерации. В 1996 году парламент страны принял решение об увеличении отчислений чистой прибыли ШНБ. Размер отчисляемой прибыли составляет около 30%, что по сравнению с другими, близкими по уровню развития странами, немного. Для сравнения: Национальный банк Австрии отчисляет 75% прибыли, Бельгии - 90%, Нидер-ландов - 95%, Швеции - 80%.
По мнению руководства ШНБ, независимым центральным банкам легче бороться за стабильность цен и предупреждать их повышение. Свою точку зрения ШНБ подтверждает следующими доводами. Если центральный банк находится под контролем государства, оно охотно использует его, чтобы "безболезненно" финансировать свои расходы. ЦБ вынужден поддерживать низкие процентные ставки, позволяющие государству получать кредиты на выгодных условиях. В действительности же безболезненного финансирования госрасходов не существует. Проводя политику низких ставок, центральный банк открывает валютные шлюзы, стимулирует рост цен и снижает покупательную способность. Кроме того, не обладающие независимостью центральные банки риску
ют сконцентрировать свою денежно-кредитную политику на краткосрочной перспективе. Их постоянно побуждают заниматься текущими проблемами. Но денежно-кредитная политика влияет на экономический рост и динамику цен лишь по прошествии значительного времени. Поэтому центральные банки должны хорошо видеть долгосрочную перспективу и своевременно реагировать на
угрозу роста цен.
ШНБ, будучи в значительной степени независимым, видит свою задачу в поддержании стабильности цен и весьма успешно с ней справляется, используя для этого весь арсенал приёмов и методов. В частности, адекватная оценка экономической ситуации достигается банком посредством тесных контактов с представителями научных, деловых и политических кругов, а также государственных ведомств. Дополнительным инструментом являются собственные аналитические исследования банка.
Независимость ШНБ проявляется и в самостоятельном (Банковским советом) утверждении собственной сметы расходов и объёмов капитальных вложений. Но годовой отчёт банка направляется Федеральному совету на утверждение до его публикации и представления общему собранию акционеров.
Аудит годового отчёта и баланса банка, а также всех аспектов деятельности ШНБ в любое время осуществляется независимым комитетом аудиторов. Комитет состоит из трёх постоянных и нескольких непостоянных членов, ежегодно избираемых общим собранием акционеров. После проверки годовой отчётности комитет представляет свои заключения в письменном виде общему собранию, а также информирует о результатах анализа Федеральное
собрание.
Швейцария традиционно воспринимается как страна производства лучших в мире часов и самое надёжное в мире место хранения денег. На каждые 1,5 тыс. жителей приходится одно банковское учреждение или филиал.
Банковская система страны может быть условно
Банки (конспект) - Банковское и биржевое дело - Рефераты / банк рефератов, реферати, курсовая 
![СтудЗона [StudZona.com]](/img/logo.gif){kind=logo}
Рефераты